開首：華爾街見聞開云體育(中國)官方網站

華爾街銀行已紛紛條目其對沖基金客戶追加擔保，因為其貸款典質品，即捏有的各類財富價值急劇縮水，對沖基金行業瀕臨自2020年新冠疫情爆發初期以來最嚴峻的Margin Call（追加保證金）壓力。

因貿易垂危形式升級，世界阛阓在昔日兩日（周四、周五）遇到重挫，激發了自2020年新冠疫情初期以來最嚴重的對沖基金追加保證金（Margin Call）潮。

財富價值急跌迫使銀行條目客戶追加擔保，其領域和阛阓震動廣度堪比四年前的危險。

阛阓激蕩中，好意思股創下2020年來最差單周發揚，石油與風險債亦遭拋售。對沖基金蝕本慘重，不僅資歷最差單日發揚（自2016年有記載以來），其拋售領域更達歷史級水平，導致杠桿率降至18個月低點。

反常的是，避險財富黃金也未能避免，周五顯貴下落。分析覺得，這可能反應了部分投資者被動出售黃金以心儀進擊的保證金條目，突顯了面前阛阓壓力的嚴峻性。

特朗普關稅引爆世界阛阓危險

阛阓風暴的起始是特朗普政府的關稅聲明，干系國的飛速反制以及潛在反制活動，進一步加重了阛阓的垂危情愫，導演了一場世界金融阛阓的“強力戰敗”。

阛阓方針明晰地反應了這場激蕩：華爾街的標普500指數正資歷自2020年以來最災禍的一周；與此同期，石油和風險較高的公司債券也遇到了同步大幅拋售。

一位教養豐富的主經紀買賣務高管指出，這次阛阓震動的顯貴特色在于其“跨財富類別的平淡下落”，利率、股票、石油等主要財富無一避免，其廣度和深度“讓東談主聯思到2020年新冠疫情初期的阛阓劇震”。

銀行進擊活動：追加保證金見告綿綿不斷

世界阛阓的急跌奏凱侵蝕了對沖基金通過銀行貸款所捏有財富的價值。

動作四百四病，據三位奏凱了解情況的東談主士表示，華爾街銀行已飛速禁受活動，條目其對沖基金客戶補繳更多現款或證券動作貸款的零碎擔保——即發出追加保證金見告。

多家大型銀行這次發出的Margin Call領域，被覺得是自2020年頭疫情爆發以來的最高水平。

銀行業的風險限度神經因此緊繃。

媒體征引兩位知情東談主士音塵稱，華爾街那些干事于對沖基金的主經紀商團隊，周五一早就提前插足責任景況，并召開了“全員上陣”的進擊會議，以應付預期中的大領域追加保證金操作。

另一家好意思國大型銀行的主經紀商高管亦向媒體說明：

“咱們正主動與客戶干系，以全面評估他們舉座投資組合所瀕臨的風險敞口。”

對沖基金承壓：拋售加重與杠桿減輕

在這場出乎意象的阛阓激蕩中，常常詐欺高杠桿運作的對沖基金成為了奏凱承壓方。

憑據投行巨頭摩根士丹利主經紀商部門發布的最新周報數據，剛剛昔日的周四，關于好意思國的“多/空政策”股票基金（long/short equity funds）而言，是自2016年該行啟動跟蹤此類數據以來，錄得的最差單日發揚，平均跌幅高達2.6%。

該講述進一步揭示，周四本日，對沖基金在股票阛阓的拋售步履達到了驚東談主領域，“與有記載以來的最高水平止境”。其拋售力度之猛，足以與2023年好意思國區域性銀行危險技能以及2020年新冠疫情激發世界阛阓焦灼性拋售（Covid sell-off）時的峰值同日而言。

數據還驕貴，此輪拋售尤其聚攏在幾個此前備受追捧的領域，包括：大型科技股（megacap technology）、與東談主工智能（AI）主題干系的軟件和半導體公司股票、高端破鈔品板塊以及投資銀行股。

大領域的拋售（部分可能緣于強制平倉壓力）直宣戰發了對沖基金行業的快速去杠桿進度。摩根士丹利的講述指出，好意思國多/空股票基金的凈杠桿率（Net Leverage）——估量基金使用假貸資金放大投資頭寸的要道方針——已驟降至約42%，創下了昔日18個月以來的最低水平。

然則，并非所有這個詞基金齊受到同等程度的沖擊。講述也提到，部分對沖基金可能因為在近幾周內，已預判到貿易垂危形式的風險并提前禁受活動（包括縮減股票頭寸和裁汰杠桿水平），從而在這次阛阓大跌中受到的“痛苦”相對較輕。

異象顯現：避險黃金亦遭拋售

常常在阛阓激蕩、避險情愫升溫時受到追捧的黃金，這次卻呈現出反常走勢。盡管世界投資者情愫趨于悲不雅，國外金價在周五卻不測下落了2.9%。

關于這一昂然，渣打銀行的貴金屬分析師蘇基·庫珀（Suki Cooper）提供了一種可能的證明。她覺得，黃金這種常常被視為安全墊的貴金屬，在這次激蕩中可能正被部分瀕臨流動性壓力的投資者用來“心儀追加保證金的需求”。

這意味著，為了籌集現款應付Margin Call，一些基金或投資者可能被動出售包括黃金在內的流動性較好的財富。這一細節，從側面印證了面前阛阓壓力的平淡性和嚴峻程度。

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